人人赚钱行情，还有持续多久？

8月行情可期

7月份的A股走出了一轮慢牛行情，沪深三大指数月内涨幅均超过10%，明显跑赢全球主要股指，市场单日成交额一度突破1.7万亿，刷新2015年6月以来的单日成交额新高。

7月人均赚钱超5万

红色七月呈现出的慢牛行情确实给大家股市带来了暖意，也呈现了较强赚钱效应。有统计显示，7月份人均赚5.82万。

自年初至7月31日，我国股市不仅一枝独秀，由于我国疫情的有效控制和经济的率先恢复，A股指数涨跌幅也处于全球主要股指前列。

1—7月份各指数涨幅排名中，前四大涨幅指数中国居三，其中，创业板指数以55.46%的涨幅领跑全球股市指数，深证成指以30.75%的涨幅位列第二，纳斯达克指数以19.76%的涨幅处于第三，上涨指数则以涨幅为8.52%名列第四。

可见，今年1—7月我国股市指数确实让人惊喜。

散户亏钱在于择时

然而，拉长时间来看，中小投资者不仅没赚到多少钱，反而亏损了不少。

该数据显示，A股散户，无论是账户在10万以下的“超级小散”，还是资金量在千万级别以上的超高净值人群，2016年1月至2019年6月期间，单账户平均年度收益均为负值，只有机构投资者和公司法人投资者在此统计区间内实现了单账户的平均年化正收益。

近日，上交所单账户年化收益统计数据显示，无论是账户在10万以下的“超级小散”，还是资金量在千万级别以上的超高净值人群，2016年1月至2019年6月期间，单账户平均年度收益均为负值。而同时期，机构投资者在A股的投资却收益颇丰。

统计区间内，市值10万元以下的散户，单账户平均年化收益为-2457元，择时收益为-774元，选股收益为-1532元，交易成本为151元；市值在10万-50万元的散户，近三年平均年化收益为-6601元，择时收益为-3018元，选股收益为-2433元，交易成本为1140元。

机构投资者近三年平均年化收益为1344.77万元，择时收益为-417.69万元，选股收益为1807.48万元，交易成本为45.03万元；公司法人投资者近三年的平均年化收益为2344.09万元，择时收益为-1476.64万元，选股收益为3824.46万元，交易成本为37361元。

不难看出，无论是亏钱的散户还是赚钱的机构投资者，依靠择时都无法实现正收益。而机构投资者的优势在于选股。

8月行情可期

牛市刺激了大家的入市热情，有多家券商称，今年以来股民的开户量大增，有的时候一周的时间对比之前大约上涨了50%，市场的火热情绪可见一斑。毕竟大家都知道牛市赚钱，都希望在牛市分“一杯羹”。

然而，这种人人赚钱的行情还能持续多久呢？

A股市场的发展动力，归根结底还是上市公司质量，只有真实可信的上市公司财务数据、勤勉尽责的上市公司管理层，以及把中小投资者真正当成股东的上市公司治理结构，才能推动A股市场又好又快发展。

从另一个方面看，管理层从来没有像今天那样关注资本市场，关注股市的集资功能。

今年以来，无论是科创板的持续发力，还是创业板的注册制改革，再到新三板精选层的出炉，都给市场带来了足够的想象空间。随着市场逐渐透明化，信息不对称会得到有效地缓解，中国股市未来中长期走势向好。

总体来看，像现在这种大多人赚钱的慢牛行情8月份有望持续下去。

财经下午茶综合自腾讯财经、北京商报、新浪财经等